【日本株は調整局面後、年後半に株高│阪上亮太氏】円高傾向や米ハイテク株安で地合い✖/日経平均株価やTOPIXはボトム近い/トランプ政権が相互関税を進めると…/米国株から中国株・欧州株に流れた資金が入る
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【画面に表示される株価や指数等の数値は2025年月3月7日放送時点のものです】
「目先の調整目処と年後半のポテンシャル」
解説:阪上 亮太氏(シティグループ証券 株式ストラテジスト)
進行:内田 まさみ(日経CNBC キャスター)
〈目次〉
00:00 日々ランダムなニュースに振られる展開
・リスクが取りづらく、米景気に懸念も
02:10 円高傾向強める、日本株の地合いは✕
・決算期控え企業の期初計画がさらに保守的に
03:12 ただし、悪材料は既に織り込んでいる
・日本株と海外とのバリュエーション差が過去最大
04:45 米ハイテク株の調整に合わせ日本も調整
・米マグニフィセント7とMSCI日本ITの株価推移
05:43 自動車株は昨年半ばから大幅に負け越し
・TOPIX輸送用機器の対TOPIXパフォーマンス
・12カ月先予想EPSも低下、株価は下がり過ぎ
・カナダ・メキシコへの関税次第で利益率2割減
07:22 PERの目途は12倍台がボトム
・TOPIXなら2600pt割れ
・日経平均で3万6000円割れで下は見えている
08:47 相互関税で年後半は日本株にスポット?
・米関税政策、最終的には「相互関税」か
・共和党と一律関税は相性が悪い
11:32 米国の対主要国間税率格差と貿易赤字
・関税率差や貿易黒字額の大きい国が標的に
(中国、EU、ベトナム、インド、タイなど)
・日本は最も問題のない国のひとつ
13:30 トランプ氏に近いヘリテージ財団の試算
・8月初には米関税策の全貌が明らかに
14:52 米国株から英国・欧州・中国の株に資金
・主要マーケットのイールドスプレッド
15:33 年後半に日本の安全が明らかになる
→資金が日本に向かってくる
16:11 インフレや賃上げに期待する時期は終了
・これからは企業収益を確認するとき
・自動車産業への懸念で売られている
17:13 年前半レンジ推移⇨年後半株高に変化無し
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【相場展望】
・木野内 栄治氏(大和証券)
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・岡崎 良介氏(日経CNBC コメンテーター)
https://youtu.be/VBY8UmQ_Vdk
・尾河 眞樹氏(ソニーフィナンシャルグループ)
https://youtu.be/tbggEth-Wx0
▼金融・経済解説▼
・永濱 利廣氏(第一生命経済研究所)
https://youtu.be/KSpRQG4eUMs
▼定点観測・銘柄/投資テーマ▼
・サンリオ×NQN尾崎記者×1年間
https://youtu.be/VwslFVjPyVY
・セブン&アイ×1週間
https://youtu.be/39Srb6k52dQ
▼新NISA関連▼
・代田 秀雄氏(三菱UFJアセットマネジメント 常務)
https://youtu.be/E3fbHEUsEMg
・前山 裕亮氏(ニッセイ基礎研究所)
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